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      全球五大存儲廠最新財報,釋放出哪些信號?

      因高性能半導體存儲器產品為中心的市場需求增加,公司業績在第一季度低點過后持續改善,特別是面向AI的代表性存儲器HBM3、高容量DDR5 DRAM和高性能移動DRAM等主力產品的銷售勢頭良好,與上季度相比營業收入增長24%,營業損失減少38%。

      本文來自微信公眾號“全球半導體觀察”,作者/輕語。

      由于需求衰退,2023年存儲器市場承受著供應過剩、價格下跌的壓力,不過隨著第四季度到來,存儲芯片產品價格逐漸上升,存儲芯片市場有望擺脫低谷的困擾,全球五大原廠最新財報,也同樣印證了上述觀點。

      01

      五大原廠財報出爐,憂中有喜?

      從五大廠三星、SK海力士、美光、鎧俠、西部數據的最新財報看,盡管廠商出現營收虧損,但下滑速度明顯降緩,有廠商直言,部分下游需求正在慢慢回溫,看好未來市場。

      三星:預期Q4需求回升

      三星電子10月底第三季財報顯示,該季三星營收為67.40萬億韓元,盡管營收同比下降,但該公司凈利潤達5.5萬億韓元,超過此前預期的2.52萬億韓元。值得注意的是,該季度三星營業利潤約2.4萬億韓元,呈現逐季成長,是第一季6400億韓元(創2009年以來最低)、第二季6700億韓元的三倍以上。

      針對業績變動,三星表示,得益于8月推出的Galaxy Z Flip 5和Galaxy Z Fold 5的強勁市場反響,以及移動OLED面板的顯著銷售,主要是蘋果的iPhone 15系列。

      三星在10月31日舉行的財報電話會議上表示,受國際形勢變化、需求回升緩慢以及客戶庫存持續調整等因素影響,存儲芯片市場復蘇前景依然不確定,但公司正關注需求逐漸穩定改善的初步跡象,其支撐因素包括消費者樂觀情緒復蘇、通貨膨脹緩解和大客戶發布新產品。

      三星指出,隨著年底促銷活動頻繁展開、大客戶發布更多新產品以及生成式人工智能需求強勁,公司看好第四季度存儲芯片需求回升。

      SK海力士:市況顯現好轉跡象

      10月底,SK海力士發布截至2023年9月30日的2023財年第三季度財務報告。公司2023財年第三季度結合并收入為9.07萬億韓元,營業虧損為1.79萬億韓元,凈虧損為2.18萬億韓元。

      SK海力士解釋道:“因高性能半導體存儲器產品為中心的市場需求增加,公司業績在第一季度低點過后持續改善,特別是面向AI的代表性存儲器HBM3、高容量DDR5 DRAM和高性能移動DRAM等主力產品的銷售勢頭良好,與上季度相比營業收入增長24%,營業損失減少38%。”公司還強調:“今年第一季度由盈轉虧的DRAM僅在兩個季度后扭虧為盈,其具有重要意義。”

      針對營業收入的增加趨勢,SK海力士分析道:“DRAM和NAND閃存的整體銷量增長的同時,DRAM的平均售價(ASP,Average Selling Price)的上升也產生了較大影響。”

      從產品來看,DRAM得益于AI等高性能面向服務器的產品銷售好轉,與第二季度相比出貨量增長了約20%,與此同時ASP也上升了約10%。NAND閃存在高容量移動端產品和固態硬盤(SSD,Solid State Drive)的出貨量有所增加。

      SK海力士預測,扭虧為盈的DRAM得以生成型AI熱潮影響,市況有望持續好轉。連續虧損的NAND也隨著市況好轉跡象的逐漸呈現,公司將竭盡全力保持整體業績的改善趨勢。并表示,今年下半年,在各存儲器供應商的減產效果可視化的情況下,庫存減少的客戶正在創造半導體存儲器采購需求,產品價格也進入了穩定趨勢。

      此外,SK海力士透露稱,公司決定加大對HBM、DDR5、LPDDR5 DRAM等高附加值主力產品的投資。公司將進行以第四代10納米級(1a)和第五代10納米級(1b)DRAM為中心的生產線轉換,同時擴大對HBM TSV*技術的投資。

      美光:存儲市場明年將迎來復蘇

      9月底,美光科技公布截至2023年8月31日的2023財年第四財季業績,該季美光實現40.1億美元營收,同比下降40%,但好于市場預期的39.3億美元。

      業務上看,美光科技DRAM業務營收達28億美元,在總營收占比中達69%,DRAM位元出貨量環比實現增長,ASP則環比下降。NAND Flash營收為12億美元,在總營收占比中達30%,位元出貨量環比增長,ASP下降。

      美光預計2024財年第一財季公司營收有望邁向復蘇進程,營收將達42億至46億美元。

      對于未來的展望,美光表示,2023財年,在充滿挑戰的存儲器市場環境中,美光保持了技術領先地位,推出了大量領先產品,并在供應和成本方面采取了果斷行動。隨著市場需求增加以及供應調整,美光預計存儲市場2024年將迎來復蘇,2025年則再進一步提升。

      鎧俠:NAND價格已觸底反彈

      鎧俠11月14日公布上季(2023年7-9月)財報,本季度營收2414億日元(約16.7億美元),環比下降3.9%,同比下降38.3%。

      由于智能手機和個人電腦(PC)內存芯片需求下滑,鎧俠第二季度出現了1008億日元的運營虧損。但鎧俠稱,受益于存儲供需平衡的改善、優化了存儲組合以及弱勢日元匯率的綜合表現,經營虧損環比上季度有所好轉。

      從出貨量上看,7-9月,鎧俠NAND出貨量有所下降,該季度其營收環比同比雙雙下降,而受益于NAND價格觸底回升,該季度虧損情況有所改善。鎧俠NAND Bit出貨量環比下降約13%,以日元計價的NAND ASP增長約8%。鎧俠表示,由于該季度NAND出貨量減少,季度營收環比下降。

      展望2024年,鎧俠認為,原廠的減產策略影響了整體供應量,加上客戶庫存趨于正?;?,市場供需平衡會繼續改善,NAND價格已經觸底反彈。但由于宏觀經濟的不確定性和通用型服務器需求疲軟,導致企業IT支出下降。預計數據中心和企業級SSD需求將在2024上半年后復蘇,對于NAND市場增長潛力和長期需求持有信心。

      據悉,鎧俠將繼續根據市況進行生產調整,并合理管理運營費用,同時減少生產成本。

      西數:云端市場將繼續增長

      西部數據公布2024財年第一財季業績,該公司第一季度收入為27.5億美元,環比增長3%,同比下降26%。

      終端市場,該季度中閃存價格仍下跌,但受閃存產品出貨量增長影響,部分業務出現環比增長的現象。其中,西部數據云業務收入為8.72億美元,占總收入的32%,環比下降12%,同比下降52%;客戶端收入11.47億美元,占總收入的42%,環比增長11%,同比下降7%;消費者收入7.31億美元,占總收入的26%,環比增長14%,同比增長8%。

      西部數據CEO David Goeckeler表示,公司第一財季的業績超出預期,因為該團隊努力提高業務敏捷性并在廣泛的終端市場開發差異化和創新產品,從而導致閃存和HDD業務的利潤率連續提高。

      David Goeckeler指出,公司消費者和客戶端市場繼續表現良好,預計其云端市場將繼續增長。隨著市場狀況持續改善,公司改進的成本結構使西部數據能夠利用增強的盈利能力。

      此外,西部數據預計,2024財年第二季度收入將在28.5億美元至30.5億美元之間。

      02

      供需變動:部分下游“破冰”,細分應用拉升

      半導體和存儲市場周期性趨同,半導體整個行業步入下行時,存儲市場受到了極大逆風沖擊,但存儲市場整體波動性較大,彈性較強。下半年來,行業逐漸釋出積極信號,市場待回暖的過程中,存儲市場也將體現出良好的跡象。

      回首渡冬的日子里,存儲廠商持續降低資本開支、減產調節庫存,以控制市場過剩的供應總量,通過這些減產策略的強烈執行下,市場庫存水位正趨向正?;?。同時,AI服務器、高性能計算、汽車智能化等領域催生大量的存儲需求,給予了市場更多信心。

      步入下半年來,存儲芯片供需格局改善的跡象加速顯現。綜合需求端來看,經歷了漫長的庫存消化,供應鏈釋出智能手機、筆電等終端需求呈現走出谷底的征兆,加上蘋果、小米、vivo等公司發布新品后,拉動部分需求改善。群聯曾稱已看到來自大陸的模組與智能手機客戶需求增強,部分客戶甚至已接受了30%至35%的價格上漲。而晶圓代工廠龍頭臺積電表示,第四季客戶AI需求持續強勁,推升3nm量產動能,但客戶持續控管庫存,庫存調整將延續至第四季,不過也透露已看到PC、手機客戶需求回溫跡象。

      服務器方面,隨著AI服務器的高算力要求推升高帶寬存儲器HBM需求,三星、美光、SK海力士等原廠爭先布局HBM,加上通用服務器CPU升級加速DDR5的滲透。而汽車存儲方面,汽車電動化、智能化、網聯化不斷推進,拉升車載存儲需求,同時東芯半導體、佰維存儲等更多國內廠商車載存儲產品打入汽車電子供應鏈體系,汽車存儲市場發展值得期待。除了上述細分應用,例如大數據、云計算、可穿戴設備等跟高速存儲、高可靠性、數據安全性相關的應用也具備著很大的發展潛力,這些也將使存儲廠商受益。

      03

      存儲芯片全面上漲,拐點將至?

      集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷表示,2023年全球閃存市場在供貨商采取激進減產的策略下,終于在第四季度迎來全面性的漲價。據TrendForce集邦咨詢數據顯示,第四季NAND Flash合約價全面起漲,漲幅約8~13%。

      TrendForce集邦咨詢預估,2023年供應位年增率為-2.8%,為數年來首次出現負增長的年度,帶動整體sufficiency ratio來到-3.7%,成為下半年閃存價格止跌回穩的基礎。不過,吳雅婷認為,由于缺乏實質終端強勁的需求出現,現階段的漲勢延續性仍不明朗,倘若需求如期在2024下半年回溫,尤其服務器SSD采購動能有所提升,再加上供貨商不躁進恢復產能利用率,預期整體sufficiency ratio可控制在-9.4%,加速供需平衡,閃存價格便有望呈現全年走升的格局。

      DRAM方面,TrendForce集邦咨詢預估第四季DRAM合約價季漲幅約3~8%。并認為,此波漲勢能否延續需觀察供應商是否持續堅守減產策略,以及實際需求回溫的程度,其中最關鍵的是通用型服務器領域。

      此前南亞科總經理李培瑛在法說會表示,第四季價格會比第三季更穩定,各家供應商都在想辦法鎖住DDR4跌勢、甚至拉升價格,是否能成功要觀察未來幾周變化,目前DDR5價格已上漲,DDR4已有兩家大廠壓力減輕,持續跌價機率也不高,看好DDR4、DDR3價格可望翻漲。

      此外,針對內存產業,吳雅婷在MTS2024存儲產業趨勢研討會指出,展望2024年,內存市場將有下列三個關注事項:一,減產后原廠庫存水位已開始下降,但仍需觀望庫存能否持續往買方轉移;二,預期原廠產能將緩慢增加,倘若因市況回溫而提早恢復稼動率,將使得供需再次失衡;三,各終端需求能否符合預期回溫,其中AI相關訂單的持續將是重心。

      THEEND

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